关于互联网金融财富管理发展趋势的分析
2013年与金融机构的深度合作，推出类余额宝理财产品,使第三方互联网支付公司找到了新的业务增长点,基金申购市场则一跃成为继网购和航空客票之后的第三大细分市场,占第三方互联网支付交易规模的比重为10. 5%。
2013年以来,互联网金融异军突起，互联网金融财富管理也获得爆发式增长,各类理财产品层出不穷。按照产品类型划分,有现金管理类和非现金管理类。
当前的互联网现金管理类产品主要借助于互联网货币基金进行投资,保持充分的流动性，可实时赎回、转账、消费。按其业务平台可分为四类。第一类是具备支付功能的,最典型的是余额宝，集收益、资金周转和支付功能于一身;苏宁的零钱宝也是类似的产品。第二类是自力更生的产品,基金公司在自己的直销平台上推广自己的产品，如汇添富基金推出的场内货币基金添富收益快钱、现金宝、全额宝。第三类是和互联网公司合作的，基金公司的投研力量和互联网巨头的人气客户源结合，如微信理财通、百度理财产品。第四类是银行自己发行银行端现金管理工具，如平安银行的平安盈、广发银行的智能金、交通银行的实时提现。
2013年,阿里巴巴支付宝联合天弘基金推出货币基金“余额宝”,短短3个月规模就突破500亿元;10月28日,百度推出在线理财产品“百发”,当天规模就突破10亿元;国华人寿通过淘宝网卖保险,3天就卖出1亿元。理财应用无疑是其中能够起到吸引用户以及增添用户黏性的砝码,这在互联网支付市场已有先例可循。艾瑞咨询的数据显示，2013年与金融的深度合作,使第三方互联网支付公司找到了新的业务增长点,基金申购市场则一跃成为继网购和航空客票之后的第三大细分市场,占第三方互联网支付交易规模的比重为10. 5%。目前这种助力还没有完全爆发,预计未来两年互联网金融对于第三方互联网支付的推动作用将会更强，或进一步提高交易规模增速。目前,余额宝的用户已经达到了8000万以上。自从“余额宝”取得巨大成功，互联网公司嫁接货币基金的“余额宝模式”就被广泛复制，据不完全统计，目前类似“余额宝”产品超过20种。百度推出“百发”,年化收益率8%;网易“添金计划”则是直接加送1%或5%的补贴;转型后的零售业巨头苏宁云商，正式推出余额理财产品“零钱宝”,测试期7日年化收益率高达6. 99%,一度令银行理财产品望尘莫及。货币型基金由于只投资货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等。
其流动性仅次于银行活期储蓄,没有利息税。相比基金销售过程中所必需的身份证、银行开户账户等用户的资料,余额宝开户流程十分方便快捷,支付宝会将用户资料自动提供给天弘基金。用户并没有在天弘基金开设账户,天弘基金对余额宝客户的服务，也主要是通过阿里旺旺来实现。这也就是说，支付宝借用了基金公司的直销牌照,对自己的客户提供了购买基金、享受基金收益率的服务。此外,虽然一般货币基金也可以做到T+0赎回,但必须等到当天收市清算后资金才能到账。支付宝利用自身信用中介的职能,可以让客户做到余额宝账户实时消费和向支付宝账户转账,这是一般货币基金无法提供的服务。
非现金管理类产品主要借助于债券型、股票型或混合型投资基金，以及保险理财产品和信托产品进行投资,部分产品甚至涉及网络借贷。收益和风险相对较高,期限较长,流动性不如现金类产品。非现金管理类理财产品在余额宝类产品出现同质化激烈竞争后出现,目前品种较少,发展有待观察。非现金管理类产品的代表有网易收益保、京东超级理财、阿里招财宝等。
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2013年以来,互联网金融飞速发展,余额宝、活期宝、百度百赚、微信理财通等互联网金融产品热销,引发全民理财热,以及由此形成的社会各界广泛争议。
2014年4月15日,网易理财推出的短期理财产品收益保正式上线，预期年化收益6.6%。网易收益保在每月15 日公布下期结算利率,用户只有在每月1日、16日免费提取,持满5年后,用户才可享受随时免费领取。网易收益保，由网易与光大永明人寿合作,对接的是“光大永明光明财富2号”(M2款)年金保险(万能型),其本质是一款保险类理财产品，从优势看，这一类理财产品投资范围广,不仅仅是与银行之间的借贷，更可以直接购买国债等更为稳健的理财产品,在投资过程中，机构可以将高风险高收益的理财产品，与更为稳健的理财产品按比例组合,保证承诺的收益。而网易尽管延续了原有的包括免费提取、确保收益，但限额还是暴露了其发展的局限。网易收益保设置了首轮销售限额3亿元,这也是出于保证收益的角度考虑，是在网易可以承受贴钱保底的范围内。
网易的收益保,100元起售。购买收益保不需要通过第三方支付,而是通过银行直接扣款。
京东超级理财也于2014年4月15日上线,提出8.8%“现金支付比率”的概念。比原有的互联网理财产品余额宝和理财通5%左右的收益要高。但是，在高收益背后,新型理财产品还附加了不少额外条件。与第一代互联网理财产品“随存随取”的特点不同,第二批互联网理财产品对存额的取款时间、利率结算时间作出限制。京东超级理财由国泰基金管理公司支持,本质上是一款偏债型混合基金,与线下的定期开放债券基金的模式如出一辙,没有了互联网理财原有的灵活性、高收益等特点。因此,风险更大,当然收益也可能更高。这一“超级理财产品”其实是国泰安康养老定期支付混合型基金。所谓定期支付基金，就是定期返还现金流给投资者的基金产品。以国泰安康养老为例，每季度都将定期给付一定的现金给投资者,相当于自动赎回一定的基金份额。可以说,这一机制有助于保障投资者在投资期限内获得稳定的现金流。而正是这一特点,使得国外同类产品在退休族中颇受欢迎。目前基金市场上,同类定期支付产品还有工银瑞信月月薪(支付比率6%)、交银定期支付月月丰(支付比率4%)和信诚季季定期支付(支付比率5.2%),从支付比率来说,国泰安康养老算是位列第一了。但在互联网金融市场上，还是首次出现这样的产品。在京东的招募说明书中明确了资金可能投向股票及股指期货,并且投资组合资产配置比例以债券为主,股票为辅。京东超级理财这次引入的8.8%“现金支付比率”,其实是与基金公司约定的自动赎回比例，并不代表基金的实际收益。这笔费用是按季支付，以8. 8%的年化现金支付比率向用户支付现金。免费赎回京东超级理财内的存款.需要持有满两年。因此，在高收益的背后,新型互联网理财产品都提高了赎回门槛,其模式与传统线下理财产品模式越来越接近。
阿里巴巴则在余额宝热稍稍降温后,2014年4月15日正式宣布成立阿里招财宝平台,并首批上线四款票据贷产品和两款基金产品。这类产品的流动性会比“余额宝”弱一些，而收益、风险情况则要视不同产品而定。票据贷是指借人人以其持有的银行承兑汇票托收款作为还款来源，并提供银行承兑汇票质押担保、以借出人为被保险人投保保证保险等还款保障的借款项目。借款类产品属于直接融资模式,具体以双方签署的《借款协议》约定为准,招财宝平台为居间信息展示服务平台,不对借款提供任何形式的担保。因此,在具体投资时,投资者还应当对项目做进一步的了解,包括借款人、借款期限、借款用途等。考虑到银行承兑汇票的风险性一般较低,投资者更多的应衡量产品的流动性与收益性。与票据贷同期上线的,还有两款基金产品。一是新华阿里一号保本混合型证券投资基金,二是长城淘金理财债券基金。新华阿里一号保本混合型证券投资基金是专为互联网用户定制的保本基金,仅限余额宝用户购买。该基金规模不超过10亿元人民币,投资金额最低1000元。新华阿里一号由担保公司保证本金安全，在保本的基础上追求最大收益。产品的保本期为18个月,即投资者持有满18个月才能保证本金不发生损失。目前市场上公有54只保本基金运行,其中绝大多数的保本期限为3年。长城淘金理财债券基金是一款由长城基金管理公司开发的债券型基金产品，投资于到期日在封闭期结束之前的债券类资产、债券回购和银行存款,不进行股票等权益类资产的投资。
从货币市场基金到品种更为多样的产品,从期限灵活、随进随出到期限相对固定，互联网金融似乎正在向另一个方向过渡。互联网财富管理市场甚至出现了首款为用户定制的产品，比如京东“超级理财产品”混合型基金，它同时也是互联网理财中首个定期支付概念。
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互联网货币基金利用其在互联网转账系统在瞬间完成了从散户到大户的角色转换,这样的技术进步,一方面降低了支付宝的运营成本，另一方面,支付宝可以利用手中大量资金在货币市场上拥有较高的议价空间.
